なぜ「確率」で出すのか — 平均だけを信じない理由

「平均リターン」で計算すると、実は「うまくいく前提」に偏ります。確率で見る意味を、順番のリスクから説明します。

執筆視点: データサイエンティスト / 新人研究員ロイがきいて、先輩ポコがこたえる対話形式です

ロイ(新人研究員)

先輩、ゆうべ初めて自分のプランをシミュレーションしてみたら、結果が1本の線じゃなくてモヤッとした帯で出てきたんです。平均値だけ見ればいいんじゃないんですか?

ポコ(先輩研究員)

それが実は落とし穴なんだ。一本の平均線で計算するとうまくいく前提に寄っちゃう。現実のリターンは年ごとにブレるからね。

ロイ(新人研究員)

ブレても平均が同じなら、結果も同じじゃないんですか?

ポコ(先輩研究員)

ここが面白いところ。同じ平均でも悪い年が先に来るだけで結果が大きく変わるんだ。取り崩し中に最初に下がると、減った資産から生活費を引くことになって、回復の余力が削られる。

順番のリスク(sequence of returns risk)

ポコ(先輩研究員)

逆に良い年が先なら、同じ平均でも長持ちする。平均だけ見ると、この順番の影響がまるごと抜け落ちるんだ。

ロイ(新人研究員)

じゃあ、どうやって備えるんですか?

ポコ(先輩研究員)

ブレ方に沿ってランダムな未来を何百〜何千通りも作って、何%で資産が持ちこたえたかを数えるんだ。これがモンテカルロ法。たとえば「92%もちこたえる」みたいに出す方が、言い切るより誠実だし、積立や取り崩し時期の調整も促しやすいでしょ。

ポコ(先輩研究員)

おかねラボは中央値(まん中の未来)だけじゃなく、上と下の帯も見せる。うまくいく話とそうでない話を、同じ画面で確認できるよ。

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